RBI稱降息符合中期CPI通脹目標

貨幣政策委員會(MPC)決定將流動性調整工具(LAF)下的回購利率從5.75%降至5.40%,立即生效35個基點(bps)。

“該決定與實現消費物價指數(CPI)通脹4%的中期目標在+/- 2%的范圍內同時支持增長的目標一致,”該銀行的聲明稱。

根據對當前和不斷變化的宏觀經濟形勢的評估,降息是在8月7日MPC會議后宣布的。

LAF下修訂的反向回購利率目前為5.??15%,邊際常設(MSF)利率和銀行利率為5.65%。貨幣政策委員會還決定維持寬松的貨幣政策立場。

主要先進和新興市場的通貨膨脹仍然良性。在關注國內經濟的情況下,印度儲備銀行指出,按消費物價指數(消費物價指數)的按年變動計算的零售通脹由四月份的3.0%微升至六月份的3.2%。 5月,受食品價格上漲的推動,即使燃料價格通脹和CPI通脹(不包括食品和燃料價格)也有所緩和。

5月份不包括食品和燃料的CPI通脹從4月份的4.6%下降50個基點至4.1%,并在6月份保持不變。

該聲明補充說,“在2019年6月的第二個雙月貨幣政策決議中,預計20世紀H1FY的CPI通脹率為3.0-3.1%,H2FY20的CPI通脹率為3.4-3.7%,風險基本平衡。實際的總體通脹結果為2016財年第一季度的3.1%符合這些預測。“

世行預計未來四個季度的基準通脹軌跡將受到多個因素的影響。首先,正如最近的數據顯示,蔬菜和豆類的價格壓力可能會維持食品價格上漲的上升趨勢。季風的空間和時間分布不均勻可能對糧食價格構成壓力,盡管這種風險可能會因近期降雨量的增加而減輕,而降雨量一直滯后。

其次,盡管供應過剩,但由于中東地緣政治緊張局勢,原油價格可能仍然波動。

第三,CPI通脹前景仍然疲軟,不包括食品和燃料。參與工業前景調查的制造企業預計第二季度產出價格將會放緩。

第四,儲備銀行調查的家庭通脹預期提前一年有所緩和。

考慮到所有這些因素以及近期政策降息的影響,CPI通脹的路徑預計在2020財年第二季度為3.1%,在H2FY20為3.5-3.7%,風險均衡。

預計2010財年第一季度的CPI通脹預計為3.6%。

貨幣政策委員會還指出,目前預計通貨膨脹率將在12個月的預測范圍內保持在目標范圍內。自上次政策出臺以來,國內經濟活動繼續疲弱,全球經濟放緩和貿易緊張局勢不斷升級,構成下行風險。

“私人消費,總需求的主要支柱和投資活動依然低迷。即使過去的降息正逐漸轉移到實體經濟,良性通脹前景為政策行動提供了動力,以彌補負產出缺口,”它表示。

通過提高總需求,尤其是私人投資來解決增長問題,同時保持與通脹授權一致,是此時關注的最高優先事項,世行假設。

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